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一路“狂飙”的黄金突然遭遇巨震,高位大跳水!基金经理紧急提示:警惕短期回调风险

一路“狂飙”的黄金突然遭遇巨震,高位大跳水!基金经理紧急提示:警惕短期回调风险

  一路“狂飙”的黄金突然遭遇巨震。

  当地时间4月12日,伦敦金现盘中一度大幅拉升,最高达到2431.78美元/盎司高位,再创历史新高,但尾盘却突发跳水,最终收于2343.28美元/盎司,跌幅1.25%;COMEX黄金期价每盎司最高涨至2448.8美元,最终也由涨转跌,小幅收跌0.53%,报2360.2美元/盎司。

  部分基金经理指出,黄金价格本轮新高为资金面驱动为主,但近期涨势可能已消耗了部分下半年的上行潜力,随着多头交易逐渐拥挤,短期需注意回调风险。

  国际金价高位大跳水

  在积累了较大涨幅后,近日,国际金价高位震荡,走出了一波惊心动魄的“过山车”行情。

  当地时间4月12日,伦敦金现在早盘一路上扬,盘中一度上涨近2.5%,但随后大幅跳水,不仅回吐了当日的全部涨幅,而且最终以1.25%的跌幅收盘,日内回撤幅度近4%;期货价格也跟随现货价格走出类似行情,COMEX黄金期货盘中一度涨超3%,最后收跌0.53%,报2360.2美元/盎司。

  受国际金价高位跳水影响,周五(4月12日)夜盘,沪金的涨幅也有所收窄,盘中一度涨超4%,随后发生回调,截至收盘涨幅回落至0.15%。

  消息面上,当地时间4月12日,多位美联储官员表示降息将晚于此前预期。

  美联储官员柯林斯表示,现在预计美联储将比之前预期的时间晚一些进行降息;美联储官员古尔斯比指出,美国正处于相互矛盾的环境中,美联储必须将通胀率降至目标水平,而多份通胀数据都高于想象,他不希望对美联储在未来会议上可能采取的行动施加限制;美联储官员戴利认为,在考虑降息之前,需要对通胀降至2%完全有信心,目前美联储正朝着尽可能温和地将通胀降至2%的目标迈进,降息不具紧迫性。

  此外,4月10日的最新数据显示,美国3月份消费者价格指数连续第三个月涨幅超预期,加剧了对通胀再度加速的担忧,市场对美联储今年降息时点和次数的预期也随之变成了从9月开始,只降两次。

  EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示:“金价顶住了一些通常应该是负面的数据,而黄金深夜出现回调在某种程度上反而是有益的,我们认为未来趋势将继续是积极的。”

  警惕短期回调风险

  今年以来,黄金期货、现货价格联袂走高,已经站上历史高位。站在当前时点,投资者最为关心的多是当前金价是否合理,本轮金价上涨是否已经见顶。

  博时基金指数与量化投资部投资经理张凡认为,预计金价仍有上升空间,但后市或震荡上行。

  “支撑这一观点的主要理由包括,首先,美联储尚未实施首次降息,市场预期依旧存在,根据历史经验,金价通常会在美联储首次降息后的六个月内保持上涨趋势,因此推测今年四季度可能见到金价的高点;其次,全球央行继续增持黄金;再者,俄乌冲突和巴以冲突均未见缓解迹象。尽管近期黄金价格已大幅上扬,但我对2024年黄金的整体表现仍持乐观态度。然而,请投资者注意,短期内黄金价格可能出现技术性回调,并且近期涨势可能已消耗了部分下半年的上行潜力。” 张凡表示。

  华安基金指数与量化投资部也表示,近期的黄金价格上涨较多反映资金面逻辑。COMEX非商业净多头期货持仓在20万张左右(数据来源:Wind,2024/4/8),属于多头头寸较高的阶段,市场看涨情绪较强。中国央行连续17个月增持黄金,外汇局官网更新的官方储备资产显示,2024年3月,中国官方黄金储备为7274万盎司,较上月增加16万盎司,为连续第17个月增持。

  “黄金价格本轮新高为资金面驱动为主,较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期,多头交易逐渐拥挤,短期需注意回调风险。”华安基金指数与量化投资部表示,中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

  国泰基金也指出,短期来看,市场抢跑宽松预期交易,在一季度强势收官后需要等待更多经济数据。投机净多头到达阶段性高点后小幅回落,美国复活节假期归来后,节前的交易逻辑可能转弱,短期快速冲高可能会一定程度上带来获利了结的回调风险。此外,对于美联储降息预期的调整可能会导致金价波动,这是可能的风险点。

  普通投资者如何配置

  在这一轮轰轰烈烈的黄金行情中,许多投资者借道黄金ETF来布局,多只黄金ETF规模创下历史新高。

  Wind数据显示,截至4月12日,华安黄金ETF规模达到212亿元,成为首只200亿规模的黄金ETF。拉长时间来看,华安黄金ETF今年以来份额增长了8.67亿份,净流入资金超40亿元。

  同样创下规模新高的还有博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF。例如,截至4月12日,博时黄金ETF规模突破百亿级别,与去年底相比,该ETF年内规模增幅超过50%;易方达黄金ETF、国泰黄金ETF的规模分别达到86亿元、41亿元,双双创下历史新高。

  张凡表示,对于普通投资者而言,黄金ETF和黄金ETF联接基金是参与黄金投资的理想选择。这个投资工具跟踪黄金价格走势、能够通过持有基金份额来间接持有黄金,交易便捷且手续费非常低;避免了购买假冒黄金产品的风险,也无需支付额外的工艺费用,这样省去了储存实物黄金的烦恼。由于没有使用杠杆,其波动性相对较小,因此投资者无需时刻关注市场动态。这样一来,大家可以享受到更好的黄金投资体验。

  他建议普通投资者可以将大约15%的资金固定配置于黄金,其余资金则分配到长期国债和权益类资产等品种中。对于有意投资黄金的投资者,张凡建议在回调时低位买入,并保持轻仓持有、避免频繁交易。

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